从每支出厂价不足千元，到售卖给客户手中近六千元的价格，小小一瓶bn究竟演绎了怎样一种“暴利”美学?在爱美客技术发展股份有限公司(下称“爱美客”)近期披露的招股书(申报稿)中，似乎可以寻找到答案。

爱美客的服务对象是爱美的客户，业务是俗称的微整形。公司位于医美市场需求火爆的北京，产品是医用bn，主要针对面部、颈部褶皱皮肤的修复，属于III类医疗器械，是国内第一家取得相关产品医疗器械注册证书的企业。

爱美客的控股股东、实际控制人简军直接持股45.31%，并通过丹瑞投资、客至上投资及知行军投资间接持有公司9.4%股份，合计持股比例为54.71%。其中，客至上投资、知行军投资为公司员工持股平台。

从公司业绩来看，爱美客报告期内(2014-2016年，下同)营业收入分别为7512.41万元、1.12亿元、1.41亿元，对应净利润分别达到2841.94万元、1765.2万元、5310.53万元。

微整形行业何以暴利

根据披露，爱美客近三年主打产品有三款，分别是医用bn逸美、医用bn宝尼达，注射用bn爱芙莱。公司客户主要是民营整形医院和部分三甲公立医院。

从产品适应症来看，逸美和宝尼达均用于额头、鼻唇部的注射;爱芙莱属于无痛bn，注射在鼻唇沟。

再看关键的产品价格。爱美客披露，报告期内逸美平均售价每支约900元-1000元;宝尼达的售价最高，每支达到2500元左右;爱芙莱的价格最低，2015年每支价格在470元，2016年已降到370元。

在公司进一步披露的原材料平均价格变动中，显示报告期内每克bn的价格仅有150元-160元，此外，预灌封注射器每支在5元-8元不等，一次性无菌注射针头价格每个约5元。

尽管bn售价不高，爱美客依然收获了很高的毛利。报告期内，逸美和爱芙莱的毛利率都在90%左右，而宝尼达的毛利率则能达到约97%。

值得一提的是，作为微整形产业链上的原材料生产企业，爱美客的毛利率或许还不是最高的。某大型民营医院医生对记者表示，逸美的注射费用，药费加注射费，保守也要五千多元一支，宝尼达至少在万元以上。“别看逸美较便宜，它维持时间只有半年到一年半，宝尼达虽然贵，但是可以保持十年，所以肯定还是宝尼达划算。”该医生称。